Программа (PDF, 236 КБ.)

21 февраля 2008 года в Нижнем Новгороде Национальной торговой ассоциацией была проведена конференция, посвященная розничной торговле и ресторанному бизнесу. Одна из сессий конференции была посвящена инвестиционной привлекательности розничных компаний и эффективным стратегиям привлечения капитала. Организаторы пригласили докладчиков, которые, каждый со своей стороны, осветили инвестиционные моменты. Сами предприниматели раскрыли на примере собственного бизнеса, какие подводные камни существуют сейчас на их пути. Мероприятие прошло в формате круглого стола, что позволило сделать общение неформальным.

Розница растет везде
Во вступительном слове ведущий сессии, управляющий партнер компании Management Development Group Inc. Дмитрий Потапенко призвал собравшихся поднимать острые и неприятные вопросы, возникающие при ведении бизнесов. Только таким образом, по его мнению, можно придти к пониманию происходящего. По словам Дмитрия Потапенко, в России привлекать деньги в собственный бизнес пока не сложно. Главное – знать, как грамотно построить взаимоотношения с финансовыми институтами.

В приветственном слове младший вице-президент компании MasterCard Europe SPRL Дмитрий Подольский сообщил, что в качестве партнеров и спонсоров данной сессии компания выступает уже третий год. «Мы считаем, что взаимодействие с торговыми предприятиями и компаниями сферы услуг позволит нам расширить свой бизнес. Кроме того, нам интересно познакомиться с нижегородскими предпринимателями: понять, что происходит за пределами МКАД», - отметил Дмитрий Подольский.

С первым докладом на сессии выступил руководитель подразделения по работе с розничными сетями компании Nielsen Россия (г. Москва) Денис Шириков. Он рассказал об основных тенденциях развития рынка товаров повседневного спроса в России, а также о месте Нижнего Новгорода на карте российской розничной торговли. Согласно исследованию компании Nielsen, в Европе сейчас наблюдается рост магазинов различных форматов. На этом фоне, даже при немалом росте ВВП, в 2007 году в России наблюдался рост магазинов современного формата всего на 20-30%. Так, если в Европе на один миллион жителей приходится 13,5 гипермаркетов и 182 супермаркета, то в среднем по России эти показатели примерно на порядок меньше - 1 и 20 соответственно. В трех самых крупных городах европейской части России дела обстоят следующим образом: в Северной столице, Санкт-Петербурге, - 11 гипермаркетов и 56 супермаркетов на миллион человек. В Москве – 2,9 и 78, в «третьей столице», Нижнем Новгороде – 8,5 и 54 соответственно. Интересно, что действующая столица опережает две другие только по количеству супермаркетов. По числу же гипермаркетов на душу населения она сильно отстает. Выступающий также обнародовал факт, что дискаунтеров в России практически нет. Что касается доли магазинов, приходящихся на современную торговлю, то их число в Москве составляет 50%, в Питере – 70%. Доля рынков по всей России сильно разнится – от 11% в Центральной части и до 50% в Сибири. Основными категориями товаров отечественной торговли, согласно все тому же исследованию Nielsen Россия, являются: пиво, соки, сигареты, шампуни. На долю частных марок (private label) приходится всего 1%. По доле частных марок, по словам Ширикова, можно судить о зрелости рынка в целом. Покупатель их может заметить, прежде всего, среди глазированных сырков, творога и жидкого мыла. Денис Шириков отметил огромный потенциал России по части захвата рынка ритейла основными операторами. Если в Европе всего несколько игроков-лидеров могут владеть до 90% рынка розничной торговли, то на Российскую Федерацию приходится только 10-15% таковых. «Розница – один из самых быстрорастущих секторов российской экономики», - говорит Денис Шириков. В будущем наш эксперт прогнозирует уменьшение доли открытых рынков и рост числа магазинов современных форматов.

Отвечая на вопрос генерального директора компании «ВКТ» Алексея Зудина, за счет кого развивается рынок дискаунтеров в Европе - новичков или существующих сетей - Денис Шириков рассказал, что рынок дискаунтеров в Европе уже сложился. «Выход новичков на него достаточно сложен. Хотя наблюдается тенденция к мультиформатности внутри сети. От понятия «формат» идет переход к понятию «бренд», - отметил Денис Шириков.

Дефицит идей
В продолжении конференции её участники рассмотрели инструменты финансирования роста розничной сети. По словам управляющего директора Ивестиционно-банковского департамента ИГ «АнтантаПиоглобал» Сергея Петрова, на ранней стадии развития бизнеса денег у владельцев, как правило, нет. Остается либо искать акционеров из своего круга, либо привлекать их со стороны. «Привлекать акционерный капитал выгодно в тех случаях, когда у собственника имеется агрессивная стратегия роста», - уверен Сергей Петров. По словам докладчика, розничная торговля на данный момент - один из самых привлекательных секторов экономики. Доля продовольственного рынка очень велика. Хорошо развиваются товары «non food» и аптеки. «Россия в настоящее время уникальна для инвестирования. У нас есть однородная среда потребления, в то время как Европа уже давно сегментирована», - отметил эксперт по инвестициям. Второй причиной особой привлекательности инвестиций в России является тот факт, что наша страна входит в так называемую четверку БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай). Из всей четверки российский менталитет наиболее близок к западному, что положительно сказывается на объемах инвестирования. Единственная проблема, по которой сейчас нет бурного инвестирования в российскую экономику, – это большой дефицит качественно проработанных бизнес-идей.

Специалист по корпоративному финансированию «Газпромбанка» Юлия Липская, отметила, что большинство выходов фондов из компаний, в которые они инвестируют средства, - это продажа стратегу. Это первое, по её словам, что держат инвесторы в голове, когда оценивают привлекательность проекта. Поэтому говорить о выкупе доли фонда текущим собственником бизнеса инвесторы на момент входа не очень любят. Ведь стоимость агрессивно растущей компании с учетом инвестиций за несколько лет растет в разы, и инвестор не хочет ограничивать себя в прибыли (100% и выше, вместо тех 35%, которые оговаривает инвестор в самом начале). Подводя некий промежуточный итог, участники дискуссии сделали несколько выводов. Во-первых, ожидаемого инвестиционного «бума» в ритейле в 2007 году не произошло, так как в российском бизнесе нет достаточной прозрачности. Во-вторых, привлечение западных денег требует полной прозрачности бизнеса. И в-третьих, более 100 сетей в России выставлены на продажу, но их никто не покупает по вышеобозначенным причинам.

Рост бизнеса замедлен – как кредитоваться?
Алесей Зудин затронул насколько болезненных вопросов. На банковском рынке изменилась ситуация – процентные ставки по кредитам поднялись на 2%. Во-вторых, как ни печально, рост розничной торговли все-таки снижается. Крупные сети растут за счет поглощения, а региональные – за счет открытия новых магазинов. При этом открывать магазины становится все сложнее – меньше предложений по самим объектам, стоимость аренды становится «неприподъемной». Что делать в данном случае региональным игрокам? Можно занять на рынке финансовых, а не банковских кредитов. Но при этом нужно понимать, что деньги эти будут дороже. Во-вторых, по мнению Алексея Зудина, это первый шаг к продаже или, по крайней мере, потере контроля над бизнесом. Вопрос о том, как кредитоваться в условиях замедления роста бизнеса, остается открытым. Кроме того, с ростом оборотов, розничные сети требуют от дистрибутора – г-ин Зудин занимается ещё и дистрибуцией - увеличения сроков отсрочки платежа, содержания обязательного запаса их товарной матрицы. Из-за этого риски на региональных розничных рынках повышаются, и на этом фоне банки увеличивают процентные ставки по кредитам (в среднем на 2%). На вопрос, как же кредитоваться в данном случае, ответил начальник управления клиентских менеджеров «Газпромбанка» Дмитрий Степанов. «Газпромбанк» предлагает следующий выход из ситуации – даже при более высоких процентах, чем на «оборотку», банк начал предлагать торговым сетям деньги именно на инвестиционные цели. Заемные средства погашаются траншами в течение 1,5 лет, но при этом заемщику не нужно будет думать каждые три месяца, откуда взять деньги для погашения кредита. По словам Степанова, кредиты его банка могут выступить некой альтернативой инвестиционному механизму компании Сергея Петрова из ИГ «АнтантаПиоглобал».

Нет коррупции – нет государства
Директор нижегородского офиса компании «Яковлев и партнеры» Олег Тимофеев поднял ещё один болезненный вопрос о влиянии органов власти на взаимоотношения поставщика продукции, сетевика и потребителя. И в результате - на ценообразование (цена на буханку ржаного в Нижегородской области за январь 2008 года поднялась с 12-16-18 руб.). «Специфика ли это регионального бизнеса или тенденция?» – вопрошает он. Не смотря на то, что сейчас идет повсеместная борьба с коррупцией, Дмитрий Потапенко её поддерживает. «Как только коррупция закончится – закончится и наше государство», - заявил он. Региональные игроки рынка уверены, что влияние на цены властей – это специфика не Нижегородской области, а всей России.

Пол занавес мероприятия управляющий нижегородского субфилиала компании «Евросеть» Александр Сидоров рассказал собравшимся об особенностях корпоративного управления (далее – КУ). Одна из основных задач его управления – это обеспечение интересов акционеров. Различаются три основные модели корпоративного управления. В англоамериканской основными механизмами является совет директоров, рынок ценных бумаг и рынок корпоративного контроля. В основе немецкой (европейской) модели лежит принцип социального взаимодействия. То есть в круг заинтересованных лиц входят ключевые поставщики, покупатели, банки и общественные организации. В японской модели у руля компании стоят собственники, а ключевую роль там играют профсоюзы, клубы и всевозможные организации. В России сейчас внедряется англоамериканская модель. Но сказать, что она полностью внедрена, нельзя. Причина в том, что первый класс собственников образовался около 20 лет назад после Союза. Таких собственников можно разделить на два вида: те, кто получил собственность через приватизацию, и те, кто создал свой бизнес с нуля. Последние в принципе не готовы пока внедрять корпоративное управление ввиду своей молодости и успешности в оперативном управлении предприятием. Они не хотят делегировать полномочия. При этом плюсом корпоративного управления является то, что у собственников появляется свободное время для более масштабных целей и проектов. Российские компании все чаще задумываются о корпоративном управлении. С этой целью в 2002 году был разработан кодекс КУ. В 2003 году российское бизнес-сообщество создало Национальный совет по КУ. Активно внедряются стандарты КУ. Благодаря этому среди российских бизнесов можно уже отметить компании международного уровня: «Вымпелком», «Вимм-Билль-Данн», и некоторые подразделения «РАО ЕЭС России». Подобные оценки привлекают инвесторов и повышают капитализацию компаний, что в конечном итоге приводит к росту их цены на фондовом рынке. На вопрос Дмитрия Потапенко – «КУ в России, скорее, живо или, скорее, мертво» – Сидоров ответил, что эта сфера еще только развивается.

Участники круглого стола вскрыли наболевшие проблемы своего бизнеса. Сетевикам придется еще решить массу проблем: начиная от поиска подходящего помещения и заканчивая привлечением инвестиций. Надеемся, что подобные профессиональные мероприятия помогут найти им возможные пути решения проблем своего бизнеса.